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兴银基金权益市场点评:经济继续稳中向好,顺周期行情延续

日期:2021-11-30   |   作者:兴银基金   |   来源:--

市场情况:

11月23日-11月27日,上证综指涨0.91%,创业板指跌1.80%,科创50指数跌3%。28个申万二级行业中有9个实现上涨,其中,银行(+4.86%)、非银金融(+3.18%)、采掘(+3.09%)行业上涨幅度较大;家用电器(-3.85%)、传媒(-3.56%)、医药生物(-3.09%)等行业下跌幅度较大。

流动性:

11月23日-11月27日,北上资金净流入168.50亿元,11月30日将生效MSCI季度成分调整,前期存在资金抢跑布局可能。此前一周为净流入55.10亿元,连续四周表现为净流入。截至1127日,两融余额升至15702.22亿元,较11月20日上升68.03亿元1123-1127日央行累计开展7天和14天逆回购4300亿元,利率与之前持平,叠加3000亿元逆回购到期,逆回购净投放1300亿元。

政策面:

11月26日央行发布2020年三季度中国货币政策执行报告。与二季度相比,央行对经济前景更为乐观,对货币和信贷政策正常化更为坚定。央行在通胀、汇率和房地产等方面的政策立场未发生重大改变,认为不存在持续通胀或通缩的基础。货币政策方面,央行重申“坚决不搞‘大水漫灌’,把好货币供应总闸门”,并“保持广义货币供应量和社会融资规模增速同反映潜在产出的名义国内生产总值增速基本匹配”。此外,央行继续强调“促进融资成本进一步下行”。(上述市场情况、流动性及政策面中引用的相关数据和内容均来自Wind公开信息)

市场点评:

经济继续稳中向好,顺周期行情延续。A股处于跨年轮动慢涨期,国内经济继续稳中向好。最新公布的我国10月规模以上工业企业利润环比上月加速增长,1-10月累计同比增速由负转正,体现各产业链产能恢复状况良好。企业盈利改善将进一步拉动制造业投资。海外来看,美国大选结果基本确定,RCEP正式签署,美国新一轮财政刺激政策可能于明年一季度推出也规模有望超预期,均可提振市场风险偏好并进一步强化全球经济复苏预期。板块上可以关注顺周期的有色、化工,低估值且受经济、政策、盈利共同催化的金融,后疫情时代修复的可选消费等。



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